招商优质成长搀和型证券投资基金   (LOF)2025 年中期呈文   基金经管东谈主：招商基金经管有限公司   基金托管东谈主：中信银行股份有限公司   送出日历：2025 年 8 月 28 日                            招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文   基金经管东谈主的董事会及董事保证本呈文所载尊府不存在罪戾纪录、误导性敷陈或紧要遗 漏，并对其内容的真确性、准确性和齐备性承担个别及连带职守。本中期呈文也曾三分之二 以上寂然董事署名得意，并由董事长签发。   基金托管东谈主中信银行股份有限公司根据本基金合同王法，于 2025 年 8 月 27 日复核了本 呈文中的财务缠绵、净值进展、利润分派情况、财务管帐呈文、投资组合呈文等内容，保证 复核内容不存在罪戾纪录、误导性敷陈或者紧要遗漏。   基金经管东谈主承诺以淳厚信用、致力尽责的原则经管和哄骗基金钞票，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往事迹并不代表其异日进展。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书偏激更新。   本呈文中财务尊府未经审计。   本呈文期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 48 页                                                                       招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                                                                第 2 页 共 48 页                                                                招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                                                          第 3 页 共 48 页                       招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                  §2   基金简介 基金称呼                  招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF) 基金简称                  招商优质成长搀和（LOF） 场内简称                  招商成长 LOF 基金主代码                 161706 走动代码                  161706 基金运作方式                上市契约型通达式（LOF） 基金合同成效日               2005 年 11 月 17 日 基金经管东谈主                 招商基金经管有限公司 基金托管东谈主                 中信银行股份有限公司 呈文期末基金份额总额            600,039,641.75 份 基金合同存续期               不如期 基金份额上市的证券走动所          深圳证券走动所 上市日历                  2005 年 12 月 9 日           精选受益于中国经济成长的优秀企业，进行积极主动的投资经管，在控 投资想法           制风险的前提下为基金份额合手有东谈主谋求永恒、踏实的成本升值。           本基金将应用招商基金从 ING 引进的投资时期和投资模子，其中包括严           谨的投资经管历程、商场量表的钞票树立时期、股票筛选模子、SRS 股           票分析系统、PFG 组合树立模子、EMA 风险经管模子等。           本基金股票、存托把柄投资比例为 75％-95%，债券及现款投资比例为 5％           -25%（其中，现款或到期日在一年以内的政府债券不低于 5％） 。本基金           为搀和型基金，在一般情况下，本基金不太进行大类钞票树立，股票投           资保合手相对较高的比例。在有必要进行钞票树立时，本基金经管东谈主将借           鉴 ING 的锻练时期，采取商场量表的钞票树立器用。商场量表是 ING 在           钞票树立过程中普遍采取的方法。它通过对影响股票商场和债券商场的           基本成分和商场成分的分析，对股票商场和债券商场趋势作出更全面的 投资策略      评估。本基金拟采取的商场量表中，基天职析包括一系列反应宏不雅经济           的定量缠绵和反应商场投资价值的定量缠绵，其目的在于判断股票商场           和债券商场的投资价值；商场分析通过对股票商场和债券商场驱动成分           的分析，以及分析股票商场与债券商场的相对投资价值分析，对股票市           场和债券商场的趋势作出评估。商场量表的论断是采取定性的评分方法，           钞票树立比例将根据评分收尾得出。           本基金的股票钞票将投资于招商基金以为具有优质成长性而况较高相对           投资价值的股票。本基金对优质成长股票的筛选主要珍爱的成分包括：           公司是否具备邃密的惩办结构及永恒的核心竞争力，公司是否有合手续的           经济利润的增长，公司股票的估值是否合理等等。           在本基金以为股票商场投资风险卓著大时，将会有一定的债券投资比例。                    第 4 页 共 48 页                              招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文            本基金的债券投资采取主动的投资经管，得回与风险相匹配的收益率，            同期保证组合的流动性餍足宽敞的现款流的需要。与股票组合构建雷同，            本基金债券组合构建也采取团队投资的决策方式，并在模仿 ING 国外债            券投资经管的先进训诲与方法的基础上，都集我国债券商场的具体特色，            酿成稳健安全、积极主动的债券投阅历程。本基金将采取从下到上的方            法，利用收益率弧线的神态变动、单个债券的收益率和基准收益率弧线            的偏离遴聘投资券种；同期本基金还将通过发现商场的不平衡进行无风            险套利，增多组合收益。            在约束风险的前提下，本基金将根据本基金的投资想法和股票投资策略，            基于对基础证券投资价值的久了研究判断，进行存托把柄的投资。 事迹相比基准     沪深 300 指数*95%+同行入款利率*5%            本基金属于主动经管的搀和型基金，精选价值被低估的具有优质成长性            的个股进行积极投资，属于预期风险和预期收益相对较高的证券投资基 风险收益特征            金品种，本基金力图在严格约束风险的前提下谋务完毕基金钞票永恒稳            定升值。 名目                  基金经管东谈主                  基金托管东谈主 称呼                  招商基金经管有限公司             中信银行股份有限公司            姓名       潘西里                    滕菲菲 信息走漏负责东谈主    接洽电话     0755－83196666          4006800000            电子邮箱     cmf@cmfchina.com       tengfeifei@citicbank.com 客户就业电话              400-887-9555           95558 传真                  0755－83196475          010-85230024                     深圳市福田区深南通衢             北京市向阳区光华路 10 号院 1 注册地址                     深圳市福田区深南通衢             北京市向阳区光华路 10 号院 1 办公地址 邮政编码                518040                 100020 法定代表东谈主               王小青                    方合英 本基金采选的信息走漏报纸称呼                         中国证券报 登载基金中期呈文正文的经管东谈主互联网网址                    http://www.cmfchina.com 基金中期呈文备置地点                             基金经管东谈主及基金托管东谈主住所       名目           称呼                               办公地址 注册登记机构     中国证券登记结算有限职守公司              北京市西城区太平桥大街 17 号                        第 5 页 共 48 页                                  招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                §3 主要财务缠绵和基金净值进展                                                        金额单元：东谈主民币元 本期已完毕收益                                                      158,794,822.73 本期利润                                                             81,136,504.85 加权平均基金份额本期利润                                                           0.1329 本期加权平均净值利润率                                                             3.74% 本期基金份额净值增长率                                                             3.79% 期末可供分派利润                                                    1,966,144,822.38 期末可供分派基金份额利润                                                           3.2767 期末基金钞票净值                                                    2,225,866,701.82 期末基金份额净值                                                               3.7095 基金份额累计净值增长率                         1,290.02% 注：1、基金事迹缠绵不包括合手有东谈主认（申）购或走动基金的各项用度，计入用度后骨子收 益水平要低于所列数字； 扣除接洽用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已完毕收益加上本期公允价值变动 收益； 的孰低数。                                            事迹相比                      份额净值      事迹相比          份额净值                              基准收益   阶段                 增长率标      基准收益                   ①-③            ②-④          增长率①                              率法式差                       准差②       率③                                              ④ 往日一个月       1.07%     0.44%       2.37%      0.55%     -1.30%          -0.11% 往日三个月       4.09%     1.03%       1.21%      1.04%       2.88%         -0.01% 往日六个月       3.79%     0.91%       0.07%      0.97%       3.72%         -0.06% 往日一年       19.92%     1.19%      13.12%      1.32%       6.80%         -0.13% 往日三年       27.63%     1.10%      -11.43%     1.05%     39.06%           0.05% 自基金合同 成效起于今                               第 6 页 共 48 页                              招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 基准收益率变动的相比                       §4 经管东谈主呈文   招商基金经管有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准扶助。 现在，公司注册成本金为东谈主民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司合手有公司沿路股权的 55%， 招商证券股份有限公司合手有公司沿路股权的 45%。   招商基金经管有限公司领有公开召募证券投资基金经管、基金销售、宇宙社会保障基金 境内交付经管、企业年金和处事年金基金投资经管、及格境内机构投资者、特定客户钞票管 理、保障资金投资经管、基本养老保障基金投资经管、公募基金投资参谋人业务试点资格。            任本基金的基金司理         证券 姓名   职务      （助理）期限          从业                 说明            任职日历       离任日历   年限                                     男，硕士。2013 年 10 月至 2023 年 6 月      本基金                            在国投瑞银基金经管有限公司责任，先 吴潇   基金经                 -     11   后任职专户投资部投资司理、基金司理            月1日      理                              助理、基金司理、研究部总监助理。2023                                     年 6 月加入招商基金经管有限公司，现                         第 7 页 共 48 页                        招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                        任多元钞票投资经管部副总监（主合手工                        作）兼招商品性发现搀和型证券投资基                        金、招商瑞文搀和型证券投资基金、招                        商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)、                        招商 从容债券 型证券投 资基金 基金经                        理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同成效日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司接洽会议作出决定的公告（成效）日历； 东谈主员及从业东谈主员监督经管办法》中对于证券从业东谈主员限制的接洽王法。   基金经管东谈主声明：在本呈文期内，本基金经管东谈主严格效力《中华东谈主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作经管办法》等接洽法律划定偏激各项实施准则的王法以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着淳厚信用、致力尽责的原则经管和哄骗基 金钞票，在严格约束风险的前提下，为基金合手有东谈主谋求最大利益。本呈文期内，基金运作整 体正当合规，无毁伤基金合手有东谈主利益的步履。基金的投资限制以及投资运作合乎接洽法律法 规及基金合同的王法。   基金经管东谈主已建立较完善的研究方法和投资决策历程，确保各投资组合享有平允的投资 决策契机。基金经管东谈主建立了扫数组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护秩序。基金经管东谈主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等各投 资决策主体的职责和权限分歧，投资组合司理在授权限制内不错自主决策，越过投资权限的 操作需要经过严格的审批秩序。基金经管东谈主的接洽研究效率向里面扫数投资组合通达，在投 资研究层面不存在各投资组合间不屈允的问题。   基金经管东谈主按照划定要求，对连气儿四个季度时间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、 对分析中发现的价钱相反次数占比越过宽敞限制的情况进行了合感性诠释。呈文期内，公司 旗下投资组合同向走动价差分析中未发现极度情形。   基金经管东谈主严格约束不同投资组合之间的同日反向走动，严格不容可能导致不屈允走动 和利益输送的同日反向走动。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交                     第 8 页 共 48 页                        招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 易，基金经管东谈主要求接洽投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，统统按照接洽指数 的组成比例进行投资的组合等除外。   本呈文期内，本基金各项走动均严格按照接洽法律划定、基金合同的接洽要求奉行，公 司扫数投资组合参与的走动所公开竞价同日反向走动成交较少的单边走动量越过该证券当 日成交量的 5%的走动共有 12 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向走动。 呈文期内未发现存可能导致不屈允走动和利益输送的紧要极度走动步履。   上半年，国内经济数据天然受到关税战阶段性扰动的影响，但举座稳重，工业增多值、 社零稳步增长，固定钞票投资受到房地产株连依然较弱，社融情切推广，价钱指数压力较大， PPI 仍在负值区间，CPI 稍微下跌。债券商场在经历了昨年的大幅上升后，本年举座颤动为 主，宏不雅筑底和流动性较为宽松的环境下，高下空间都较为有限。   权力商场合手续回暖，结构性契机许多，上证指数上升 2.76%，创业板指数上升 0.53%。 银行动作权重带动指数合手续上行，机器东谈主、AI、新花消、改造药、算力等新兴景气行业在不 断的产业催化中轮动上升。制造业也不乏亮点，部分出口链事迹预报远超好意思国加征关税后下 修的悲不雅预期。不错看到的较着的趋势是，商场风险偏好在逐渐的抬升，对于不细则性的折 价收窄，港股受到流动性的增强影响，H/A 折价举座下跌，以至出现了溢价的情况。   呈文期内咱们增多了对于有色的树立，减仓了农业、医药。   呈文期内，本基金份额净值增长率为 3.79%，同期事迹基准增长率为 0.07%。   预测下半年，高质料发展重叠反内卷调控加快了经济的结构转型，供给侧的变化是否会 传导到需求端，仍需不雅察。好意思联储较大略率连接降息，内需策略也有望不时推出，总的来看 经济稳步前行。灰犀牛风险依然可存在，世界处于新的规律更替期，竞争和打破是难以幸免 的，但中国动作全球最齐备产业链，最高的制造业效率的相对上风永恒存在，股票商场在极 低的利率水平以及全社会投资呈文率下跌的布景下，估值核心抬升是合手续的，异日很长一段 时期内，中国的钞票价钱会被全球的成本从头订价。咱们将连接为投资东谈主在各个行业精选优 质的企业，平衡树立，争取为合手有东谈主连接创造更好的风险调理后收益。                     第 9 页 共 48 页                      招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文   呈文期内，本基金的估值业务严格按照接洽的法律划定、基金合同以及《招商基金经管 有限公司基金估值委员会经管办法》进行。基金核算部负责日常的基金钞票的估值业务，执 行基金估值策略。另外，公司扶助由投资和研究部门、风险经管部、基金核算部、法律合规 部负责东谈主和基金司理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的接洽成员均具备相应的专科 胜任技艺和接洽责任经历。公司估值委员会主要负责制定、校正和完善基金估值策略和秩序， 如期评价现存估值策略和秩序的适用性及对估值秩序奉行情况进行监督。   投资和研究部门以及基金核算部共同负责珍爱接洽投资品种的动态，评判基金合手有的投 资品种是否处于不活跃的走动状态或者最近走动日后经济环境发生了紧要变化或证券刊行 机构发生了影响证券价钱的紧要事件，从而细则估值日需要进行估值测算或者调理的投资品 种；投资和研究部门如期审核公允价值的证实和计量；研究部冷落合理的数目分析模子对需 要进行估值测算或者调理的投资品种进行公允价值订价与计量并如期对估值策略和秩序进 行评价，以保证其合手续适用；基金核算部如期审核估值策略和秩序的一致性，并负责与托管 行换取估值调理事项；风险经管部负责估值委员会责任历程中的风险约束；法律合规部负责 日常的基金估值调理收尾的过后复核监监责任；法律合规部与基金核算部共同负责估值调理 事项的信息走漏责任。   基金司理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值策略筹商；对需采取荒芜估值 秩序的证券，基金实时运行荒芜估值秩序，由公司估值委员会集体筹商议定荒芜估值有缠绵， 筹商管帐师事务所的专科主见，并与托管行换取明由基金核算部具体奉行。   本基金经管东谈主参与估值历程各方之间不存在职何紧要利益打破。截止呈文期末本基金管 理东谈主已与中央国债登记结算有限职守公司、中证指数有限公司签署就业契约，由其按商定提 供接洽债券品种、畅通受限股票的估值参考数据。   本基金本呈文期内未实施利润分派，合乎接洽划定及基金合同的商定。   呈文期内，本基金未发生连气儿二十个责任日出现基金份额合手有东谈主数目起火二百东谈主或者基 金钞票净值低于五千万元的情形。               §5    托管东谈主呈文                   第 10 页 共 48 页                                  招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文      动作本基金的托管东谈主，本托管东谈主严格效力了《中华东谈主民共和国证券投资基金法》偏激他 接洽法律划定、基金合同和托管契约的王法，对本基金呈文期的投资运作，进行了细致、独 立的管帐核算和必要的投资监督，本质了托管东谈主的义务，不存在职何毁伤基金份额合手有东谈主利 益的步履。 的说明      本托管东谈主以为，经管东谈主在本基金的投资运作、基金钞票净值的运筹帷幄、基金份额申购赎回 价钱的运筹帷幄、基金用度开支及利润分派等问题上，不存在毁伤基金份额合手有东谈主利益的步履； 在呈文期内，严格效力了《中华东谈主民共和国证券投资基金法》等接洽法律划定，在各紧迫方 面的运作严格按照基金合同的王法进行。      本托管东谈主照章对经管东谈主编制和走漏的本呈文中财务缠绵、净值进展、利润分派情况、财 务管帐呈文、投资组合呈文等内容进行了核查，以上内容真确、准确和齐备。               §6 半年度财务管帐呈文（未经审计）      管帐主体：招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)      呈文截止日：2025 年 6 月 30 日                                                                单元：东谈主民币元                                  本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 钞票                  附注号                                  日                         31 日 钞票： 货币资金                6.4.7.1             129,085,705.18           167,340,016.34 结算备付金                                      1,300,656.19             1,223,049.15 存出保证金                                         242,003.53             580,778.14 走动性金融钞票             6.4.7.2            2,102,815,136.85         2,067,892,680.02 其中：股票投资                                2,102,815,136.85         2,067,892,680.02       基金投资                                             -                       -       债券投资                                             -                       -       钞票援救证券投资                                         -                       -       贵金属投资                                            -                       -       其他投资                                             -                       - 繁衍金融钞票              6.4.7.3                            -                       -                               第 11 页 共 48 页                                 招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 买入返售金融钞票           6.4.7.4                            -                       - 债权投资                                                  -                       - 其中：债券投资                                               -                       -      钞票援救证券投资                                         -                       -      其他投资                                             -                       - 其他债权投资                                                -                       - 其他权力器用投资                                              -                       - 应收计帐款                                         31,378.48                       - 应收股利                                                  -                       - 应收申购款                                        630,288.29            3,412,820.23 递延所得税钞票                                               -                       - 其他钞票               6.4.7.5                            -                       - 钞票悉数                                  2,234,105,168.52         2,240,449,343.88                                 本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 欠债和净钞票             附注号                                 日                         31 日 欠债： 短期告贷                                                  -                       - 走动性金融欠债                                               -                       - 繁衍金融欠债             6.4.7.3                            -                       - 卖出回购金融钞票款                                             -                       - 打法计帐款                                                 -            6,681,179.39 打法赎回款                                     5,200,138.40             6,815,484.42 打法经管东谈主薪金                                   2,190,665.95             2,193,320.29 打法托管费                                        365,110.99             365,553.38 打法销售就业费                                               -                       - 打法投资参谋人费                                               -                       - 应交税费                                                  -                       - 打法利润                                                  -                       - 递延所得税欠债                                               -                       - 其他欠债               6.4.7.6                   482,551.36             590,238.44 欠债共计                                      8,238,466.70           16,645,775.92 净钞票： 实收基金               6.4.7.7             259,721,879.44           269,314,585.16 其他详细收益                                                -                       - 未分派利润              6.4.7.8            1,966,144,822.38         1,954,488,982.80 净钞票共计                                 2,225,866,701.82         2,223,803,567.96 欠债和净钞票悉数                       2,234,105,168.52 2,240,449,343.88 注：呈文截止日 2025 年 6 月 30 日，基金份额净值 3.7095 元，基金份额总额 600,039,641.75 份。      管帐主体：招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)                              第 12 页 共 48 页                                      招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文      本呈文期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                     单元：东谈主民币元                                                                上年度可比时间 2024 年                                      本期 2025 年 1 月 1 日至         名目             附注号                                     1 月 1 日至 2024 年 6 月 一、营业总收入                                      96,342,450.56            257,098,283.66 其中：入款利息收入            6.4.7.9                      479,098.80             448,548.86       债券利息收入                                               -                       -       钞票援救证券利息                                                            -                       - 收入       买入返售金融钞票                                                            -             206,714.42 收入       其他利息收入                                               -                       - 填列） 其中：股票投资收益            6.4.7.10               144,055,525.03            183,249,136.40       基金投资收益                                               -                       -       债券投资收益         6.4.7.11                              -             772,100.53       钞票援救证券投资 收益       贵金属投资收益        6.4.7.13                              -                       -       繁衍器用收益         6.4.7.14                              -                       -       股利收益           6.4.7.15                29,255,261.45             14,369,300.14    以摊余成本计量的 金融钞票停止证实产生的                                                -                       - 收益       其他投资收益                                               -                       - 失以“-”号填列）                                                            -                       - 号填列） 号填列） 减：二、营业总支拨                                    15,205,945.71             11,940,835.62 其中：暂估经管东谈主薪金                                                 -                       - 其中：卖出回购金融钞票                                                            -                       - 支拨                                   第 13 页 共 48 页                                      招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 三、利润总额（亏空总额 以“-”号填列） 减：所得税用度                                                    -                       - 四、净利润（净亏空以“-” 号填列） 五、其他详细收益的税后                                                            -                       - 净额 六、详细收益总额                                       81,136,504.85          245,157,448.04      管帐主体：招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)      本呈文期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                      单元：东谈主民币元                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 名目                                   其他综                 实收基金                           未分派利润                 净钞票共计                                      合收益 一、上期期末净资 产 加：管帐策略变更                         -         -                     -                     -      前期差错更正                      -         -                     -                     -      其他                          -         -                     -                     - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号            -9,592,705.72         -        11,655,839.58         2,063,133.86 填列） （一）、详细收益总                                  -         -        81,136,504.85       81,136,504.85 额 （二）、本期基金份 额走动产生的净资                      -9,592,705.72         -        -69,480,665.27      -79,073,370.99 产变动数（净钞票 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款          21,486,709.09          -       154,482,529.51      175,969,238.60                     -31,079,414.81         -      -223,963,194.78     -255,042,609.59 款 （三）、本期向基金 份额合手有东谈主分派利                                  -         -                     -                     - 润产生的净钞票变 动（净钞票减少以                                  第 14 页 共 48 页                                       招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 “-”号填列） （四）、其他详细收                                   -         -                   -                   - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产                   上年度可比时间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 名目                                    其他综                   实收基金                          未分派利润               净钞票共计                                       合收益 一、上期期末净资 产 加：管帐策略变更                          -         -                   -                   -      前期差错更正                       -         -                   -                   -      其他                           -         -                   -                   - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号             -5,279,195.30         -     214,618,299.19      209,339,103.89 填列） （一）、详细收益总                                   -         -     245,157,448.04      245,157,448.04 额 （二）、本期基金份 额走动产生的净资                       -5,279,195.30         -      -30,539,148.85      -35,818,344.15 产变动数（净钞票 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款            16,011,187.36         -      93,129,399.17      109,140,586.53                      -21,290,382.66         -    -123,668,548.02     -144,958,930.68 款 （三）、本期向基金 份额合手有东谈主分派利 润产生的净钞票变                          -         -                   -                   - 动（净钞票减少以 “-”号填列） （四）、其他详细收                                   -         -                   -                   - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产    报表附注为财务报表的组成部分。      本呈文 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东谈主签署：      ____钟文岳___             ____欧志明______              ____何剑萍____      基金经管东谈主负责东谈主            主宰管帐责任负责东谈主                   管帐机构负责东谈主                                  第 15 页 共 48 页                             招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文     招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)(原名招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)， 以下简称“本基金”)系由基金经管东谈主招商基金经管有限公司依照《中华东谈主民共和国证券投 资基金法》、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同》偏激他接洽法律划定的 王法，经中国证券监督经管委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2005]137 号文批 准公开召募。本基金为契约型通达式基金，存续期限为不如期，初度扶助召募基金份额为 (特殊粗鄙结伴)”)考据，并出具了编号为德师报(验)字(05)第 0044 号验资呈文。基金合同 于 2005 年 11 月 17 日稳重成效。本基金因自 2007 年 7 月 1 日起奉行财政部于 2006 年 2 月 公告了修改后的基金合同(以下简称“修改后的基金合同”)。本基金的基金经管东谈主为招商基 金经管有限公司，基金托管东谈主为中信银行股份有限公司(以下简称“中信银行”)。     本基金于 2015 年改名为招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)。经深圳证券走动所 (以下简称“深交所”)深证上字[2005]第 100 号文审核得意，本基金 67,790,448 份基金份 额于 2005 年 12 月 9 日在深交所挂牌走动。未上市走动的基金份额托管在场外，基金份额合手 有东谈主可通过将其转至深交所场内后即可上市畅通。     根据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》、截止呈文期末最新公告的基金合同及招募说 明书的接洽王法，本基金的投资限制限于具有邃密流动性的金融器用，包括国内照章公开导 行上市的股票、存托把柄、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融器用。其中，股票和 存托把柄的主要投资对象是本基金经管东谈主以为具有邃密盈利成长性，同期价值被商场低估的 具有较高相对投资价值的股票和存托把柄。债券的主要投资对象是本基金经管东谈主以为具有相 对投资价值的固定收益品种，包括国债、金融债、企业(公司)债与可调理债等。本基金股票、 存托把柄投资比例为 75%-95%，债券及现款投资比例为 5%-25%(其中，现款或到期日在一年 以内的政府债券不低于 5%，现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)。本基金 至少有 80%以上的非现款基金钞票将投资于本基金称呼所涌现的投资地点。     本基金的事迹相比基准为：95％×沪深 300 指数＋5％×同行入款利率。     本财务报表系按照财政部颁布的《企业管帐准则—基本准则》以偏激后颁布及校正的具 体管帐准则、应用指南、诠释以及《钞票经管居品接洽管帐处理王法》和其他接洽王法(统 称“企业管帐准则”)、中国证监会发布的对于基金行业实务操作的接洽王法编制，同期在 具体管帐核算和信息走漏方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的多少基金行业实务 操作。     本财务报表以合手续规划为基础编制。                          第 16 页 共 48 页                          招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文     本基金财务报表的编制合乎企业管帐准则和中国证监会发布的对于基金行业实务操作 的接洽王法的要求，真确、齐备地反应了本基金 2025 年 6 月 30 日的财务现象以及自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止时间的规划效率和净钞票变动情况。     本呈文期所采取的管帐策略，管帐推断与最近一期年度呈文相一致。     本基金在本呈文时间未发生紧要管帐策略变更。     本基金本呈文时间未发生紧要管帐推断变更。     本基金本呈文期内无需要说明的紧要管帐差错更正。     根据财税[2008]1 号《财政部、国度税务总局对于企业所得税多少优惠策略的见告》、 知》、财税[2012]85 号《对于实施上市公司股息红利判袂化个东谈主所得税策略接洽问题的通 知》、财税[2015]101 号《对于上市公司股息红利判袂化个东谈主所得税策略接洽问题的见告》、 财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号《对于连接实施宇宙中小企业股份转让系统 挂牌公司股息红利判袂化个东谈主所得税策略的公告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营业 税改征升值税试点的见告》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融 业接洽策略的见告》、财税[2016]140 号《对于明确金融房地产开导西席辅助就业等升值税 策略的见告》、财税[2017]2 号《对于资管居品升值税策略接洽问题的补充见告》、财税 [2017]56 号《对于资管居品升值税接洽问题的见告》、财税[2017]90 号《对于租入固定资 产进项税额抵扣等升值税策略的见告》、财税[2023]39 号《对于减半征收证券走动印花税 的公告》偏激他接洽税务划定和实务操作，主要税项列示如下：     (1)证券投资基金(阻滞式证券投资基金，通达式证券投资基金)经管东谈主哄骗基金买卖股 票、债券免征升值税；2018 年 1 月 1 日起，公开召募证券投资基金经管东谈主运营公开召募证 券投资基金过程中发生的资管居品运营业务，以基金经管东谈主为升值税征税东谈主，暂适用浅易计 税方法，按照 3%的征收率交纳升值税。                       第 17 页 共 48 页                                        招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文           (2)对质券投资基金从证券商场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权      的股息、红利收入，债券的利息收入偏激他收入，暂不计缴企业所得税。           (3)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个东谈主所得税；从公开导行和      转让商场取得的上市公司股票，合手股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额      计入应征税所得额；合手股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应征税所得      额；合手股期限越过 1 年的，股息红利所得暂免征收个东谈主所得税。上述所得妥洽适用 20%的税      率计征个东谈主所得税。           (4)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率交纳证券(股票)走动印花税，对受      让方不再交纳印花税；自 2023 年 8 月 28 日起，出让方减按 0.05%的税率交纳证券(股票)交      易印花税。           (5)本基金的城市珍摄扶助税、西席费附加和地方西席附加等税费按照骨子交纳升值税      额的适用比例运筹帷幄交纳。                                                                      单元：东谈主民币元                     名目                              本期末 2025 年 6 月 30 日      活期入款                                                                129,085,705.18      就是：本金                                                               129,063,692.75            加：应计利息                                                             22,012.43            减：坏账准备                                                                     -      如期入款                                                                             -      就是：本金                                                                            -            加：应计利息                                                                     -            减：坏账准备                                                                     -      其中：入款期限 1 个月以内                                                                   -            入款期限 1-3 个月                                                                -            入款期限 3 个月以上                                                                -      其他入款                                                                             -      就是：本金                                                                            -            加：应计利息                                                                     -            减：坏账准备                                                                     -      共计                                                                  129,085,705.18                                                                      单元：东谈主民币元                                         本期末 2025 年 6 月 30 日      名目                      成本               应计利息             公允价值                 公允价值变动 股票               2,024,884,848.91              -      2,102,815,136.85         77,930,287.94                                     第 18 页 共 48 页                                           招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 贵金属投资-金交                                    -              -                      -                 - 所黄金合约         走动所                                    -              -                      -                 -         商场 债券      银行间                                    -              -                      -                 -         商场         共计                         -              -                      -                 - 钞票援救证券                             -              -                      -                 - 基金                                 -              -                      -                 - 其他                                 -              -                      -                 - 共计                  2,024,884,848.91              -       2,102,815,136.85     77,930,287.94          本基金本呈文期末无繁衍金融器用。          本基金本呈文期末无各项买入返售金融钞票。          本基金本呈文期末无买断式逆回购走动中取得的债券。          本基金本呈文期末无其他钞票。                                                                          单元：东谈主民币元                    名目                                 本期末 2025 年 6 月 30 日      打法券商走动单元保证金                                                                      -      打法赎回费                                                                    21,562.85      打法证券出借负约金                                                                        -      打法走动用度                                                                  347,656.89      其中：走动所商场                                                                347,656.89            银行间商场                                                                      -      打法利息                                                                             -      预提用度                                                                    113,331.62      共计                                                                      482,551.36                                                                     金额单元：东谈主民币元                                        第 19 页 共 48 页                                       招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                名目                                   基金份额（份）                             账面金额 上年度末                                    622,201,861.10                  269,314,585.16 本期申购                                        49,641,106.86                21,486,709.09 本期赎回（以“-”号填列）                               -71,803,326.21               -31,079,414.81 基金份额折算变动份额                                               -                            - 本期末                600,039,641.75 259,721,879.44 注：本期申购含红利再投、调理入份（金）额，本期赎回含调理出份（金）额。                                                                        单元：东谈主民币元           名目             已完毕部分                     未完毕部分              未分派利润共计 上年度末                     1,900,479,952.80             54,009,030.00    1,954,488,982.80 加：管帐策略变更                                -                         -                   -       前期差错更正                            -                         -                   -       其他                                -                         -                   - 本期期初                     1,900,479,952.80             54,009,030.00    1,954,488,982.80 本期利润                      158,794,822.73             -77,658,317.88      81,136,504.85 本期基金份额走动产                            -70,599,767.57              1,119,102.30      -69,480,665.27 生的变动数 其中：基金申购款                  156,871,126.53              -2,388,597.02     154,482,529.51       基金赎回款              -227,470,894.10               3,507,699.32     -223,963,194.78 本期已分派利润                                 -                         -                   - 本期末                      1,988,675,007.96            -22,530,185.58    1,966,144,822.38                                                                        单元：东谈主民币元            名目                     本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 活期入款利息收入                                                                     462,665.67 如期入款利息收入                                                                              - 其他入款利息收入                                                                              - 结算备付金利息收入                                                                      1,795.45 其他                                                                            14,637.68 共计                                                                           479,098.80                                                                        单元：东谈主民币元                     名目                         本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资收益——买卖股票差价收入                                                        144,055,525.03 股票投资收益——赎回差价收入                                                                        - 股票投资收益——申购差价收入                                                                        -                                   第 20 页 共 48 页                          招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 股票投资收益——证券出借差价收入                                                   - 共计                                                   144,055,525.03                                                    单元：东谈主民币元                名目             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额                                             780,994,789.94 减：卖出股票成本总额                                           635,769,934.23 减：走动用度                                                 1,169,330.68 买卖股票差价收入                                             144,055,525.03      本基金本呈文期内无股票赎回差价收入。      本基金本呈文期内无股票申购差价收入。      本基金本呈文期内无证券出借差价收入。      本基金本呈文期内无债券投资收益。      本基金本呈文期内无买卖债券差价收入。      本基金本呈文期内无债券赎回差价收入。      本基金本呈文期内无债券申购差价收入。      本基金本呈文期内无钞票援救证券投资收益。      本基金本呈文期内无买卖钞票援救证券差价收入。                       第 21 页 共 48 页                          招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文      本基金本呈文期内无钞票援救证券赎回差价收入。      本基金本呈文期内无钞票援救证券申购差价收入。      本基金本呈文期内无贵金属投资收益。      本基金本呈文期内无买卖贵金属差价收入。      本基金本呈文期内无贵金属赎回差价收入。      本基金本呈文期内无贵金属申购差价收入。      本基金本呈文期内无繁衍器用买卖权证差价收入。      本基金本呈文期内无繁衍器用其他投资收益。                                                    单元：东谈主民币元                 名目            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投钞票生的股利收益                                           29,255,261.45 其中：证券出借权力抵偿收入                                                      - 基金投钞票生的股利收益                                                        - 共计                                                    29,255,261.45                                                    单元：东谈主民币元              名目称呼         本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 ——股票投资                                               -77,658,317.88 ——债券投资                                                             - ——钞票援救证券投资                                                         -                       第 22 页 共 48 页                           招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 ——贵金属投资                                                             - ——其他                                                                - ——权证投资                                                              - 减：应税金融商品公允价值变动产 生的预估升值税 共计                                                    -77,658,317.88                                                     单元：东谈主民币元                名目              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金赎回费收入                                                  210,883.16 共计                                                       210,883.16      本基金本呈文期内无信用减值损失。                                                     单元：东谈主民币元          名目             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 审计用度                                                      53,824.25 信息走漏费                                                     59,507.37 证券出借负约金                                                             - 其他                                                        21,817.17 共计                                                       135,148.79      截止钞票欠债表日，本基金无需要说明的紧要或有事项。      截止财务呈文批准报出日，本基金无需要走漏的钞票欠债表日后事项。      本呈文期内存在约束关系或其他紧要利弊关系的关联方未发生变化。                关联方称呼                        与本基金的关系 招商基金经管有限公司                         基金经管东谈主                        第 23 页 共 48 页                                    招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文  中信银行股份有限公司                                基金托管东谈主  招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金经管东谈主的激动  注：基金的主要关联方包含基金经管东谈主、基金经管东谈主的激动及子公司、基金托管东谈主等。                                                          金额单元：东谈主民币元            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月       上年度可比时间 2024 年 1 月 1 日至  关联方称呼                             占当期股票                            占当期股票                成交金额                成交总额的          成交金额              成交总额的                                      比例                              比例 招商证券               35,690,302.44       2.34%       899,291,437.74     34.00%     本基金本呈文期内及上年度可比时间无通过关联方走动单元进行的债券走动。                                                          金额单元：东谈主民币元            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月       上年度可比时间 2024 年 1 月 1 日至  关联方称呼                             占当期债券                            占当期债券                成交金额                回购成交总          成交金额              回购成交总                                     额的比例                            额的比例 招商证券                           -           -       159,238,000.00     46.94%     本基金本呈文期内及上年度可比时间无通过关联方走动单元进行的权证走动。                                                          金额单元：东谈主民币元              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日  关联方称呼                         占当期佣金总量         期末打法佣金余        占期末打法佣金              当期佣金                                的比例             额              总额的比例  招商证券              15,915.13           2.34%              -             -              上年度可比时间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日  关联方称呼                         占当期佣金总量         期末打法佣金余        占期末打法佣金              当期佣金                                的比例             额              总额的比例  招商证券       850,636.13 34.00% 650,805.82 32.31%  注：1、本呈文期内，本基金与关联方走动均在宽敞业务限制内按一般贸易要求缔结。                                第 24 页 共 48 页                            招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 金经管东谈主宰理的被迫股票型基金的股票走动佣金费率原则上不得越过商场平均股票走动佣 金费率，且不得通过走动佣金支付研究就业、流动性就业等其他用度；其他类型基金不错通 过走动佣金支付研究就业用度，但股票走动佣金费率原则上不得越过商场平均股票走动佣金 费率的两倍，且不得通过走动佣金支付研究就业之外的其他用度。 该类佣金契约的就业限制还包括佣金收取方为基金提供研究就业 （被迫股票型基金自 2024 年 7 月 1 日起不适用）。                                                         单元：东谈主民币元                    本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比时间 2024 年 1 月        名目                          年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管 理费 其中：应支付销售机构的客 户珍摄费    应支付基金经管东谈主的 净经管费 注：支付基金经管东谈主的基金经管东谈主薪金按前一日基金钞票净值×1.20%的年费率计提，逐日 累计至每月月底，按月支付。其运筹帷幄公式为：   日基金经管东谈主薪金＝前一日基金钞票净值×1.20%÷当年天数                                                         单元：东谈主民币元                    本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比时间 2024 年 1 月        名目                          年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托 管费 注：支付基金托管东谈主的基金托管费按前一日基金钞票净值×0.20%的年费率计提，逐日累计 至每月月底，按月支付。其运筹帷幄公式为：   日基金托管费＝前一日基金钞票净值×0.20%÷当年天数   本基金本呈文期内及上年度可比时间无与关联方进行银行间同行商场的债券（含回购） 走动。                         第 25 页 共 48 页                               招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 务的情况    本基金本呈文期内及上年度可比时间无与关联方通过商定申报方式进行的适用固如期 限费率的证券出借业务的情况。 业务的情况    本基金本呈文期内及上年度可比时间无与关联方通过商定申报方式进行的适用商场化 期限费率的证券出借业务的情况。                                                             份额单元：份                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025      上年度可比时间 2024 年 1 月        名目                            年 6 月 30 日              1 日至 2024 年 6 月 30 日 基金合同成效日（2005 年 11                                               -                          - 月 17 日）合手有的基金份额 呈文期初合手有的基金份额                       2,409,058.04                4,818,116.08 呈文时间申购/买入总份额                                  -                          - 呈文时间因拆分变动份额                                   -                          - 减：呈文时间赎回/卖出总份                                               -                          - 额 呈文期末合手有的基金份额                       2,409,058.04                4,818,116.08 呈文期末合手有的基金份额占 基金总份额比例    本呈文期末及上年度末除基金经管东谈主之外的其他关联方无投成本基金的情况。                                                            单元：东谈主民币元             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6    上年度可比时间 2024 年 1 月 1 日至  关联方称呼                月 30 日                   2024 年 6 月 30 日               期末余额         当期利息收入             期末余额         当期利息收入 中信银行-活期  129,085,705.18 462,665.67 169,450,223.18 437,920.97 注：本基金的银行入款由基金托管东谈主中信银行股份有限公司防守，按银行商定利率计息。    本基金本呈文期内及上年度可比时间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。                           第 26 页 共 48 页                                        招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文             本基金本呈文期内未进行利润分派。                                                                金额单元：东谈主民币元 证券代             到手认             畅通受限   认购价      期末估        数目（单 期末成本总          期末估值总        备          证券称呼            受限期 码               购日              类型     格        值单价        位：股） 额              额            注                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                    第 27 页 共 48 页                                         招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                  新股畅通                                  受限                 日                                     第 28 页 共 48 页                                        招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                 新股畅通                                 受限                 日                                    第 29 页 共 48 页                                     招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 证券代              到手认         畅通受限   认购价    期末估   数目（单 期末成本总     期末估值总    备           证券称呼         受限期 码                购日          类型     格      值单价   位：张） 额         额        注       -      -    -   -    -    -    -    -     -                    -   -            注：基金合手有的股票在畅通受限期内，如得回股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增            股票的畅通受限期和估值价钱与相应原股票一致。              本基金本呈文期末未合手有暂时停牌等畅通受限股票。              本基金本呈文期末无因银行间商场债券正回购走动而典质的债券。              本基金本呈文期末无因走动所商场债券正回购走动而典质的债券。              本基金本呈文期末无参与转融通证券出借业务的证券。              本基金为搀和型基金，本基金的运作触及的金融器用主要包括股票投资、债券投资等。            与这些金融器用接洽的风险，以及本基金的基金经管东谈主宰理这些风险所采取的风险经管策略            如下所述。              本基金的基金经管东谈主从事风险经管的想法是莳植本基金风险调理后收益水平，保证本基            金的基金钞票安全，珍摄基金份额合手有东谈主利益。基于该风险经管想法，本基金的基金经管东谈主            风险经管的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金面对各式类型的风险，细则妥当的风            险容忍度，并实时可靠地对各式风险进行监督，将风险约束在约束的限制之内。本基金现在            面对的主要风险包括：商场风险、信用风险和流动性风险。              本基金的基金经管东谈主建立了以全面、寂然、相互制约以及定性和定量相都集为原则的，            监事会、董事会及下设风险约束委员会、督察长、风险经管委员会、法律合规部和风险经管            部等多端倪的风险经管组织架构体系。              信用风险是指金融器用的一方到期无法本质约界说务致使本基金碰到损失的风险。本基            金的信用风险主要存在于银行入款、结算备付金、存出保证金、债券投资、钞票援救证券投            资偏激他。                                 第 30 页 共 48 页                         招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文   本基金的银行入款存放于本基金的基金托管东谈主，与该银行入款接洽的信用风险不紧要。 本基金在证券走动所进行的走动均与中国证券登记结算有限职守公司完成证券交收和款项 计帐，因此负约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同行商场走动前均对走动敌手 进行信用评估并采取券款勉强交割方式，以约束相应的信用风险。   对于与债券投资、钞票援救证券投资等投资品种接洽的信用风险，本基金的基金经管东谈主 通过对投资品种的信用品级评估来遴聘妥当的投资对象，并限制单个投资品种的合手有比例来 经管信用风险。附注 6.4.13.2.1 至 6.4.13.2.6 列示了本基金所合手有的债券投资及钞票援救 证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所合手有的国债、央行单据、策略性金融债。   本基金本呈文期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。   本基金本呈文期末及上年度末无按短期信用评级列示的钞票援救证券投资。   本基金本呈文期末及上年度末无按短期信用评级列示的同行存单投资。   本基金本呈文期末及上年度末无按永恒信用评级列示的债券投资。   本基金本呈文期末及上年度末无按永恒信用评级列示的钞票援救证券投资。   本基金本呈文期末及上年度末无按永恒信用评级列示的同行存单投资。   流动性风险是指基金经管东谈主未能以合理价钱实时变现基金钞票以支付投资者赎回款项 的风险。本基金流动性风险着手于基金商定通达日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分 投资品种走动不活跃而出现的变现风险以及因投资逼近而无法在商场出现剧烈波动的情况 下以合理价钱变现投资的风险。本基金所合手有的金融钞票主要在证券走动所和银行间同行市 场走动。除附注 6.4.12 所走漏的畅通受限不可解放转让的基金钞票外，本基金未合手有其他 有紧要流动性风险的投资品种。除卖出回购金融钞票外，本基金所合手有的金融欠债的合约约 定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(扫数者权力)无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合约到期现款流量。                      第 31 页 共 48 页                                         招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文       针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金经管东谈主在基金合同商定大都赎回要求，    想象了卓著情况下赎回资金的处理模式，约束因通达模式带来的流动性风险，有用保障基金    合手有东谈主利益。       日常流动性风险经管中，本基金的基金经管东谈主逐日监控和预测本基金的流动性缠绵，通    过对投资品种的流动性缠绵来合手续地评估、遴聘、追踪和约束基金投资的流动性风险。同期，    本基金通过预留一定的现款头寸，而况在需要时可通过卖出回购金融钞票方式融入短期资金，    以缓解流动性风险。    商场风险是指基金所合手金融器用的公允价值或异日现款流量因所处商场种种价钱成分的变    动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。       利率风险是指利率敏锐性金融器用的公允价值及将来现款流受商场利率变动而发生波    动的风险。本基金的基金经管东谈主日常通过对利率水平的预测、分析收益率弧线及优化利率重    新订价日组合等方法对上述利率风险进行经管。       下表统计了本基金面对的利率风险敞口。表中所示为本基金钞票及走动酿成欠债的公允    价值，并按照合约王法的从头订价日或到期日孰早者进行了分类。                                                                           单元：东谈主民币元 本期末 2025 年 6 月 钞票 货币资金               129,085,705.18           -           -                  -    129,085,705.18 结算备付金                1,300,656.19           -           -                  -       1,300,656.19 存出保证金                 242,003.53            -           -                  -        242,003.53 走动性金融钞票                         -           -           -   2,102,815,136.85   2,102,815,136.85 繁衍金融钞票                          -           -           -                  -                  - 买入返售金融钞票                        -           -           -                  -                  - 债权投资                            -           -           -                  -                  - 应收股利                            -           -           -                  -                  - 应收申购款                           -           -           -        630,288.29         630,288.29 应收计帐款                           -           -           -         31,378.48          31,378.48 其他钞票                            -           -           -                  -                  - 钞票悉数               130,628,364.90           -           -   2,103,476,803.62   2,234,105,168.52 欠债 打法赎回款                           -           -           -       5,200,138.40       5,200,138.40 打法经管东谈主薪金                         -           -           -       2,190,665.95       2,190,665.95 打法托管费                           -           -           -        365,110.99         365,110.99                                     第 32 页 共 48 页                                      招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 打法计帐款                        -           -           -                  -                  - 卖出回购金融钞票                              -           -           -                  -                  - 款 打法销售就业费                      -           -           -                  -                  - 打法投资参谋人费                      -           -           -                  -                  - 打法利润                         -           -           -                  -                  - 应交税费                         -           -           -                  -                  - 其他欠债                         -           -           -        482,551.36         482,551.36 欠债悉数                         -           -           -       8,238,466.70       8,238,466.70 利率敏锐度缺口         130,628,364.90           -           -   2,095,238,336.92   2,225,866,701.82 上年度末 2024 年 钞票 货币资金            167,340,016.34           -           -                  -    167,340,016.34 结算备付金             1,223,049.15           -           -                  -       1,223,049.15 存出保证金              580,778.14            -           -                  -        580,778.14 走动性金融钞票                      -           -           -   2,067,892,680.02   2,067,892,680.02 繁衍金融钞票                       -           -           -                  -                  - 买入返售金融钞票                     -           -           -                  -                  - 债权投资                         -           -           -                  -                  - 应收股利                         -           -           -                  -                  - 应收申购款                        -           -           -       3,412,820.23       3,412,820.23 应收计帐款                        -           -           -                  -                  - 其他钞票                         -           -           -                  -                  - 钞票悉数            169,143,843.63           -           -   2,071,305,500.25   2,240,449,343.88 欠债 打法赎回款                        -           -           -       6,815,484.42       6,815,484.42 打法经管东谈主薪金                      -           -           -       2,193,320.29       2,193,320.29 打法托管费                        -           -           -        365,553.38         365,553.38 打法计帐款                        -           -           -       6,681,179.39       6,681,179.39 卖出回购金融钞票                              -           -           -                  -                  - 款 打法销售就业费                      -           -           -                  -                  - 打法投资参谋人费                      -           -           -                  -                  - 打法利润                         -           -           -                  -                  - 应交税费                         -           -           -                  -                  - 其他欠债                         -           -           -        590,238.44         590,238.44 欠债悉数                         -           -           -     16,645,775.92      16,645,775.92 利率敏锐度缺口    169,143,843.63 - - 2,054,659,724.33                              2,223,803,567.96   注：上表按金融钞票和金融欠债的从头订价日或到期日孰早者进行分类。      本基金本呈文期末及上年度末无利率风险的敏锐性分析。                                  第 33 页 共 48 页                                  招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文   其他价钱风险是指以走动性金融钞票的公允价值受商场利率和外汇汇率除外的商场价 格成分变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种接洽，也有可能与举座投资品种相 关。本基金所合手有的金融钞票以公允价值计量，扫数商场价钱成分引起的金融钞票公允价值 变动均径直反应在当期损益中。本基金在构建钞票树立和基金钞票投资组合的基础上，通过 建立事先和过后追踪纰缪的方式，对基金钞票的商场价钱风险进行经管。                                                          金额单元：东谈主民币元                本期末 2025 年 6 月 30 日            上年度末 2024 年 12 月 31 日                                  占基金钞票      名目                                                           占基金钞票                 公允价值              净值比例          公允价值                                                                   净值比例（%）                                    （%） 走动性金融钞票- 股票投资 走动性金融钞票-                              -           -                   -                 - 基金投资 走动性金融钞票-                              -           -                   -                 - 贵金属投资 繁衍金融钞票-权                              -           -                   -                 - 证投资 其他                           -           -                   -                 - 共计            2,102,815,136.85       94.47    2,067,892,680.02            92.99 假定                                   对钞票欠债表日基金钞票净值的影响金额（单                                   位：东谈主民币元）      接洽风险变量的变动                                   本期末（ 2025 年 6 月        上年度末（ 2024 年 12 分析                                        -105,140,756.84           -103,394,634.00   公允价值计量收尾所属的端倪，由对公允价值计量举座而言具有紧迫真理真理的输入值所属 的最低端倪决定：第一端倪：不异钞票或欠债在活跃商场上未经调理的报价；第二端倪：除                             第 34 页 共 48 页                        招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 第一端倪输入值外接洽钞票或欠债径直或转折可不雅察的输入值；第三端倪：接洽钞票或欠债 的不可不雅察输入值。                                                       单元：东谈主民币元 公允价值计量收尾所属的层                  本期末 2025 年 6 月 30 日         上年度末 2024 年 12 月 31 日       次 第一端倪                      2,102,298,429.29            2,067,236,577.54 第二端倪                                     -                  27,736.50 第三端倪                           516,707.56                  628,365.98 共计                        2,102,815,136.85            2,067,892,680.02      本基金以导致各端倪之间调理的事项发诞辰为证实各端倪之间调理的时点。      对于证券走动所上市的股票和债券，若出现紧要事项停牌、走动不活跃(包括涨跌停时 的走动不活跃)或属于非公开导行等情况，本基金不会于停牌日至来来回原活跃日历间、交 易不活跃时间及限售时间将接洽股票和债券的公允价值列入第一端倪；并根据估值调理中采 用的不可不雅察输入值对于公允价值的影响进度，细则接洽股票和债券公允价值应属第二端倪 照旧第三端倪。      本基金本呈文期末及上年度末未合手有非合手续的以公允价值计量的金融器用。      不以公允价值计量的金融器用主要包括应收款项、卖出回购金融钞票和其他金融欠债， 其账面价值与公允价值之间无紧要相反。      本基金本呈文期内及上年度可比时间无需要说明有助于连结和分析管帐报表的其他事 项。                  §7 投资组合呈文                                                   金额单元：东谈主民币元                                                   占基金总钞票的比例 序号          名目                    金额                                                      （%）                     第 35 页 共 48 页                            招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文         其中：股票                     2,102,815,136.85             94.12         其中：债券                                      -               -               钞票援救证券                               -               -         其中：买断式回购的买入返售金融                                                    -               -         钞票                                                        金额单元：东谈主民币元                                                        占基金钞票净值比例 代码               行业类别          公允价值（元）                                                           （％） A       农、林、牧、渔业                  31,255,187.94                 1.40 B       采矿业                      130,220,344.16                 5.85 C       制造业                     1,011,080,295.79               45.42 D       电力、热力、燃气及水坐褥和供应业         318,177,696.32                14.29 E       建筑业                       21,991,398.00                 0.99 F       批发和零卖业                          2,244.00                0.00 G       交通输送、仓储和邮政业               75,166,471.00                 3.38 H       住宿和餐饮业                      8,596,764.00                0.39 I       信息传输、软件和信息时期就业业          282,868,190.16                12.71 J       金融业                       64,383,837.70                 2.89 K       房地产业                      13,295,256.00                 0.60 L       租出和商务就业业                          19.30                 0.00 M       科学研究和时期就业业                74,971,325.20                 3.37 N       水利、环境和寰球设施经管业                          -                   - O       住户就业、修理和其他就业业                          -                   - P       西席                                     -                   - Q       卫生和社会责任                                -                   - R       文化、体育和文娱业                 70,806,107.28                 3.18 S       详细                                     -                   -         共计                      2,102,815,136.85               94.47                         第 36 页 共 48 页                           招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文      本基金本呈文期末未合手有港股通投资股票。                                                   金额单元：东谈主民币元                                                           占基金钞票 序号      股票代码    股票称呼      数目（股）         公允价值（元）            净值比例                                                            （％）                        第 37 页 共 48 页                         招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                      第 38 页 共 48 页                           招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                                                   金额单元：东谈主民币元                                                        占期初基金钞票 序号    股票代码      股票称呼          本期累计买入金额                                                        净值比例（％） 注：1、买入包括基金二级商场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等得回的 股票；                        第 39 页 共 48 页                            招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 额（成交单价乘以成交数目）填列，不斟酌接洽走动用度。                                                    金额单元：东谈主民币元                                                         占期初基金钞票 序号     股票代码      股票称呼          本期累计卖出金额                                                         净值比例（％） 注：1、卖出主要指二级商场上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东谈主回购及行权等减少的 股票； （成交单价乘以成交数目）填列，不斟酌接洽走动用度。                                                    金额单元：东谈主民币元 买入股票成本（成交）总额                                            748,350,708.94 卖出股票收入（成交）总额                      780,994,789.94 注：1、买入包括基金二级商场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等得回的 股票，卖出主要指二级商场上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东谈主回购及行权等减少的股 票；                         第 40 页 共 48 页                         招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 额（成交单价乘以成交数目）填列，不斟酌接洽走动用度。     本基金本呈文期末未合手有债券。     本基金本呈文期末未合手有债券。 细     本基金本呈文期末未合手有钞票援救证券。 细     本基金本呈文期末未合手有贵金属。     本基金本呈文期末未合手有权证。     根据本基金合同王法，本基金不参与股指期货走动。     根据本基金合同王法，本基金不参与国债期货走动。     根据本基金合同王法，本基金不参与国债期货走动。                      第 41 页 共 48 页                             招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文       呈文期内基金投资的前十名证券除中国电信（证券代码 601728）、中海油服（证券代 码 601808）外其他证券的刊行主体未有被监管部门立案拜谒，不存在呈文编制日前一年内 受到公开非难、处罚的情形。       根据 2024 年 8 月 5 日发布的接洽公告，该证券刊行东谈主因未照章本质职责被榆林市榆阳 区商场监管局处以罚金。       根据 2024 年 11 月 11 日发布的接洽公告，该证券刊行东谈主因涉嫌违背法律划定被鹰潭市 消防解救支队处以罚金。       根据 2024 年 9 月 6 日发布的接洽公告，该证券刊行东谈主因违背交通划定被中华东谈主民共和 国浦东海事局处以罚金。       对上述证券的投资决策秩序的说明：本基金投资上述证券的投资决策秩序合乎接洽法律 划定和公司轨制的要求。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同王法的备选股票库，本基金经管东谈主从轨制和 历程上要求股票必须先入库再买入。                                              金额单元：东谈主民币元 序号               称呼                      金额（元）       本基金本呈文期末未合手有处于转股期的可调理债券。       本基金本呈文期末投资前十名股票中不存在畅通受限情况。                       §8 基金份额合手有东谈主信息                          第 42 页 共 48 页                                          招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                                                                           份额单元：份                                                      合手有东谈主结构 合手有东谈主户数      户均合手有的基金                  机构投资者                                个东谈主投资者  （户）          份额                                 占总份额比                                占总份额比                               合手有份额                                   合手有份额                                                    例                                    例       序号                 合手有东谈主称呼                   合手有份额（份）              占上市总份额比例      注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，前十名合手有东谈主均为场内合手有东谈主。      名目                       合手有份额总额（份）                     占基金总份额比例      基金经管东谈主扫数从业东谈主员合手      有本基金      名目                                      合手有基金份额总量的数目区间（万份）      本公司高档经管东谈主员、基金投资和研究部门      负责东谈主合手有本通达式基金      本基金基金司理合手有本通达式基金                                                                  0                              §9 通达式基金份额变动                                                                                单元：份      基金合同成效日(2005 年 11 月 17 日)基金份      额总额      本呈文期期初基金份额总额                                                         622,201,861.10                                     第 43 页 共 48 页                        招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文 本呈文期基金总申购份额                                  49,641,106.86 减：本呈文期基金总赎回份额                                71,803,326.21 本呈文期时间基金拆分变动份额（份额减少 以"-"填列） 本呈文期期末基金份额总额                                600,039,641.75                  §10 紧要事件揭示    本呈文期未召开基金份额合手有东谈主大会。    根据本基金经管东谈主 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金经管有限公司第七届董事会 总司理。    根据本基金经管东谈主 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金经管有限公司第七届董事会 总司理级）。    根据本基金经管东谈主 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金经管有限公司第七届董事会    根据本基金经管东谈主 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金经管有限公司第七届董事会    本呈文期内，本基金托管东谈主的成心基金托管部门无紧要东谈主事变动。    本呈文期无触及本基金经管东谈主、基金财产、基金托管业务的紧要诉官司项。    本呈文期基金投资策略无改变。    本呈文期本基金遴聘的管帐师事务所未发生变更。                     第 44 页 共 48 页                                招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文      本呈文期，基金经管东谈主莫得受到监管部门的检察或处罚，亦未收到对于基金经管东谈主的高 级经管东谈主员受到监管部门的检察或处罚的书面见告或文献。      本呈文期内，本基金托管东谈主的托管业务部门偏激接洽高档经管东谈主员无受检察或处罚等情 况。                                                        金额单元：东谈主民币元                      股票走动                 应支付该券商的佣金         走动                                占当期股 券商称呼    单元                                             占当期佣金     备注               成交金额             票成交总        佣金         数目                                             总量的比例                                额的比例 国信证券      1   380,227,238.65    24.90%    169,541.78    24.90%        - 光大证券      1   370,179,567.02    24.24%    165,049.17    24.24%        - 瑞银证券      1   298,837,593.68    19.57%    133,255.50    19.57%        - 国泰海通 证券 华泰证券      1   130,211,389.83     8.53%     58,064.85     8.53%        - 华创证券      1    44,398,709.02     2.91%     19,797.87     2.91%        - 招商证券      1    35,690,302.44     2.34%     15,915.13     2.34%        - 中金公司      1    27,199,863.07     1.78%     12,128.36     1.78%        - 申万宏源      1    23,915,826.23     1.57%     10,663.51     1.57%        - 渤海证券      1                -          -            -         -        - 川财证券      1                -          -            -         -        - 东兴证券      1                -          -            -         -        - 国海证券      2                -          -            -         -        - 恒泰证券      1                -          -            -         -        - 华龙证券      1                -          -            -         -        - 华鑫证券      1                -          -            -         -        - 联储证券      1                -          -            -         -        - 中信建投 证券 注：（一）遴聘法式 较强，并通过基金经管东谈主的遵法拜谒。                           第 45 页 共 48 页                                   招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文            （二）遴聘秩序                                                            金额单元：东谈主民币元                债券走动                 债券回购走动                     权证走动                                                    占当期债                        占当期债                                              占当期权 券商称呼                                               券回购成             成交金额       券成交总      成交金额                        成交金额        证成交总                                                    交总额的                        额的比例                                              额的比例                                                     比例 国信证券               -      -                    -       -             -      - 光大证券               -      -                    -       -             -      - 瑞银证券               -      -                    -       -             -      - 国泰海通                    -      -                    -       -             -      - 证券 华泰证券               -      -                    -       -             -      - 华创证券               -      -                    -       -             -      - 招商证券               -      -                    -       -             -      - 中金公司               -      -                    -       -             -      - 申万宏源               -      -                    -       -             -      - 渤海证券               -      -                    -       -             -      - 川财证券               -      -                    -       -             -      - 东兴证券               -      -                    -       -             -      - 国海证券               -      -                    -       -             -      - 恒泰证券               -      -                    -       -             -      - 华龙证券               -      -                    -       -             -      - 华鑫证券               -      -                    -       -             -      - 联储证券               -      -                    -       -             -      - 中信建投                    -      -                    -       -             -      - 证券                                                                法定走漏    序号                   公告事项                        法定走漏方式                                                                 日历                                                    中国证券报、基金管             对于警惕冒用招商基金经管有限公司口头进行             糊弄行动的荒芜指示公告                                                    会基金电子走漏网站             招商基金经管有限公司旗下基金 2024 年第 4               中国证券报及基金管             季度呈文指示性公告                              理东谈主网站             招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2024               基金经管东谈主网站及中             年第 4 季度呈文                              国证监会基金电子披                                第 46 页 共 48 页                         招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文                                      露网站       招商基金经管有限公司对于招融成本私募股权           中国证券报、基金管       告                              会基金电子走漏网站       招商基金经管有限公司旗下基金 2024 年年度        中国证券报及基金管       呈文指示性公告                        理东谈主网站                                      基金经管东谈主网站及中       招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2024       年年度呈文                                      露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于哄骗固有资金投资       旗下公募基金的公告                                      会基金电子走漏网站       招商基金经管有限公司旗下基金 2025 年第 1       中国证券报及基金管       季度呈文指示性公告                      理东谈主网站                                      基金经管东谈主网站及中       招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025       年第 1 季度呈文                                      露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于提醒投资者合手续完       善身份信息尊府的公告                                      会基金电子走漏网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于高档经管东谈主员变更       的公告                                      会基金电子走漏网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于高档经管东谈主员变更       的公告                                      会基金电子走漏网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于高档经管东谈主员变更       的公告                                      会基金电子走漏网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于高档经管东谈主员变更       的公告                                      会基金电子走漏网站                      第 47 页 共 48 页                                招商优质成长搀和型证券投资基金(LOF)2025 年中期呈文   招商基金经管有限公司   地址：深圳市福田区深南通衢 7088 号   上述文献可在招商基金经管有限公司互联网站上查阅，或者在营业时期内到招商基金管 理有限公司查阅。   投资者对本呈文告如有疑问，可筹商本基金经管东谈主招商基金经管有限公司。   客户就业中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                               招商基金经管有限公司                            第 48 页 共 48 页

世界杯体育